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房價勁升,多國債市傳警訊

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  中國商務新聞網 亞洲最大的房地產科技公司居外IQI于9月15日發布的《2021年第二季度全球房價報告》顯示,二季度全球房價漲勢洶涌,歐洲、美國、加拿大和亞太部分國家和地區房價強勁上升。

  居外報告稱,截至今年二季度,在歐洲、亞太、美國和加拿大,兩位數的房價上漲正成為常態,而且“這一波樓市繁榮的規模是前所未有的”。其分析認為,低利率、貨幣寬松以及一些國家政府的大規模刺激措施是全球房價上漲的主要原因。

  全球房價兇猛上漲的背后推手是低成本的負債。據國際金融協會(IIF)9月14日的數據,今年上半年,全球家庭債務增加了1.5萬億美元,達到55萬億美元。IIF指出,上半年近三分之一的國家家庭債務增加。“幾乎世界上所有主要經濟體的家庭債務增長都與房價上漲保持一致”,國際金融協會的蒂夫蒂克指出,當前各國央行制造的房地產泡沫已經很大了。

  國際房地產顧問機構萊坊9月15日發表的一項指數表明,全球新冠肺炎疫情大流行帶動樓市持續熾熱,截至今年6月的過去一年間,55個國家和地區的樓價平均上漲9.2%。同期,全球10個發達經濟體的平均樓價上升12%,為發展中市場(4.7%)的兩倍。

  過熱的房市刺激房企過快擴張、債務過高已經引發債務違約的風險。例如,中國知名房企恒大集團遭遇信譽和信用危機,在近日恒大財富未能如期兌付的輿情發酵下,9月13日恒大系H股相關股票全部下跌,A股市場恒大債券也幾乎全線下跌,其中,“19恒大01”甚至跌超30%,盤中兩次出現臨時停牌。

  中國央行9月初發布的一份報告顯示,中國居民的總負債金額已超過200萬億元。其中城鎮家庭的欠債金額占比56.5%,這相當于每戶家庭的欠債金額達到了51.2萬元。如此之高比例的家庭欠債款中,房貸占據了75%的份額,在中國家庭負債比率已經很高的背景下,是否還有更多的資金力挺中國房價繼續上漲?

  日前,上海財經大學高等研究院幾位專家發布的《警惕家庭債務危機及其可能引發的系統性金融風險》報告提醒,中國家庭債務已逼近家庭部門能承受的極限。

  今年以來,中國國內房地產調控政策從中央到地方持續加碼,凸顯了堅決落實“房住不炒”要求的決心。為防范金融體系對房地產貸款過度集中帶來的潛在系統性金融風險,今年起房企融資遭遇“三條紅線”限制。在銀行嚴格限貸之下,中國房地產企業正迎來“債務違約潮”,多家企業相繼在公開債券市場發生違約事件,恒大集團更是因深陷流動性危機成為關注焦點。國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示,“超級寬松的財政、貨幣政策,推動主要經濟體的房價迅速回升,且同比上漲速度遠超疫情發生前的水平,達到或接近2008年國際金融危機前的高點”。

  早在20世紀70年代,金融歷史學家金德爾伯格曾經指出,長達幾百年的市場經濟歷史已經證明,大約每十年就會發生一次金融危機。而且過度杠桿化的房地產市場往往會扮演金融危機元兇的角色,每十次金融危機中有九次因房地產危機引發。疫情猶在全球肆虐,金融危機的陰影揮之難去,各國均需審慎應對。


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